又一家本土化妆品企业——珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称“珀莱雅”）正在筹划上市。近日，珀莱雅在证监会官网预披露了招股书，拟登陆上交所。珀莱雅计划公开发行不超过5000万股、拟募资11.8亿元，用于营销网络建设、产品中心建设、分公司化妆品生产线技术改造以及直营店项目建设。

　　珀莱雅《招股说明书》中披露了其销售渠道、品牌等现状以及近三年的营收状况。多位业内人士接受《中国经营报》记者采访时表示，珀莱雅大规模的广告投入加重其成本负担，提高了企业运营的风险系数。此外，日化专营店渠道正在逐渐萎缩，对倚重线下分销渠道的珀莱雅带来一定挑战。

　　面临高额营销压力

　　记者翻阅珀莱雅招股书发现，2013年至2015年期间，珀莱雅的主营业务总收入分别为14.29亿元、17.38亿元和16.78亿元。而2013~2015年，销售费用分别约为5.7亿元、6.8亿元及7亿元，不仅没有降低反而处于增长的态势，其中“形象宣传推广费用”分别为3.5亿元、4.18亿元和3.7亿元。

　　相比之下，珀莱雅2013~2015年的合计净利润分别为1.78亿元、1.58亿元和1.64亿元，净利润仅为1 ...

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