上周三，欧洲央行就要开始要做一件真正史无前例的事情：在二级市场和一级市场购买企业债，早在3月份的利率决议上，欧洲央行行长德拉吉宣布扩大资产购买计划，此前主要集中在国债购买，现在将扩大至企业债的购买。

　　欧洲央行上周三开始涉足公司债市场，买入垃圾级的意大利电信债券，周四又买入身处困境的大众汽车债券，欧洲央行若要将垃圾债纳入QE，一大关键是如何解决欧洲企业债大规模回购的问题。欧洲企业已经在寻求回购债券，而不是回购股票。2012年第四季度以来，非金融机构的债券回购规模持续增长，去年第二季度的回购债券额达到90亿欧元。

　　涌入企业债意味着市场已经没什么值得买了，在欧洲央行宣布扩大QE后的两个月，那些不符合标准的资产，或者不在欧洲央行购债计划内的资产表现不佳，但现在开始反弹。已经开始看到近期新发行的企业债券中，长期债券的供应增加了，这可能只是欧洲企业债市场开启一个更长期限模式的开端。

　　对此有分析指出，欧洲央行已经严重偏 ...

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