1、与市场不同的是，我们认为应从更长的时间跨度，和全球资本市场的宽度来看待MSCI的决议背后的中国市场发展，从而在大趋势上去定位中国资本市场构成要素：H股、B股、海外中概股以及A股等，关注分割市场的发展。

　　2、现在H股有一个问题是，它以传统经济为主。97香港回归后，政府鼓励大量内地公司赴港上市，以金融（如四大国有银行）和能源（如两桶油）为主，两板块相加权重占H股近40%。A股市场对新经济企业的追捧，也导致内地现有最具有活力的公司缺乏赴港上市动力。随着内地市场更开放，内地企业“走出去”，有很多公司选择在除香港的海外（如美国）上市。MSCI于去年宣布，将海外上市的中资公司（美国ADR，如阿里巴巴、百度等）纳入指数，扩大MSCI指数覆盖范围。目前MSCI China的155只标的中，已包括H股、红筹股、P股、B股和中概股，但独缺A股。MSCI指数推动将A股纳入其中，将成为“迈向统一中国市场”最后一步。

　　3、预计M ...

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