本报告导读：

　　本报告导读：业绩承诺作为并购重组中重要的信用背书，过去几年其质量信号的作用已经失真。同时，并购重组难掩部分公司内生增长乏力趋势，且并购标的也从股价兴奋剂变成潜在双刃剑。

　　摘要：

　　承诺业绩：曾经并购重组的质量信号。过去几年，并购重组已成为部分上市公司实现市值神话和盈利增长的重要手段。梳理已并购公司的主要特征发现：第一，传统行业并购重组公司数量较少，且被并购标的含有业绩承诺的比例较低，如钢铁（0%）、非银金融（16.67%）、国防军工（16.67%）、采掘业（20.08%）。第二，新兴行业为并购重组集中地，且被并购标的含业绩承诺的比例较高，以并购重组数量超过20 家的7 个行业为例，均有超过50%的被并购标的含有业绩承诺，其中，传媒、医药 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html