新浪美股北京时间17日讯 中国正在被越来越多专家看作全球经济的一个重大风险，他们的债务对国内生产总值之比无论与其他国家还是本国历史相比，都非常之高，而且其中隐藏着大量坏账。

　　那么，这就意味着中国经济的列车将要脱轨了吗？《日经亚洲评论》的回答是：不见得。

　　坏账增多，有些时候可能是政策扭曲的结果，比如利率或者汇率的控制，1997年的泰国就是例子。更多的时候，坏账增多只是经济减速的结果。目前，中国、南欧和拉美的大量坏账都伴随着正常经济周期中的痛苦——当然，政策也要负很大责任。

　　如果商业周期是造成坏账增多的主要原因，那么最合乎逻辑的解决方案其实就是继续投钱进去，不管这看上去多么违反直觉。比如近二十年前的泰国、印度尼西亚和韩国，他们都是扩张而非紧缩信贷，最终都走出了债务危机。

　　国际货币基金和世界银行在提供贷款时往往都要求受援政府紧缩财政，允许企业倒闭，而这些在那些遭受危机的国家都很不受欢迎，绝不是没有道理的。尽管从债权人的立场看，这样的做法是有其意义的，但是对于借款者却 ...

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