本报告导读：

公司通过内生外延全面布局配网一/二次设备，有望受益“十三五”配网投资上调，投资天津东皋膜进军新能源汽车产业，引领公司进入新领域、打造新成长。

投资要点：

首次覆盖，给予“增持”评级。公司收购无锡变压器70%股权，完善配网电气设备布局，积极面对电网招标新规，传统电气设备中标占比与业绩增长有望持续保持稳定，我们预计公司2016-17 年EPS 分别为0.49、0.58 元。考虑公司1.6 亿元投资天津东皋，积极进军新能源汽车产业链，我们结合PE 和P ...

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