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　　英国公投最终选择退欧，海外市场进入避险模式，A股风险偏好短期承压；证监会严查IPO造假和信披违规，国务院常务会议部署促进民间投资，延续“脱虚入实”基调；行情破局仍需经济增长企稳、盈利改善、改革实质进展等合力推动，配臵上继续关注“后厄尔尼诺”相关主题。

　　上周五英国公投最终选择“退欧”，引发金融市场巨震，A股表现相对韧性，但人民币汇率贬值压力加大和海外避险情绪的传染仍将短期压制A股风险偏好。此外，上周证监会表示近期将严查IPO欺诈发行，并对并购重组业绩未兑现进行专项检查，而国务院常务会议则针对前期民间投资督查反馈的情况，强调以深化改革和政策落地见效来提振民营企业投资信心，并在融资问题、准入门槛等方面推出进一步举措，延续“脱虚入实”的政策基调。对比13年的两轮大盘反弹，当前行情破局仍需经济增长企稳、盈利改善以及改革实质进展等合力推动，关注二季度企业盈利增速，民间投资政策、供给侧改革、国企改革等进一步推进。配臵上仍以稳健为主，除了业绩稳健增长的消费品和受益于基建加码的建筑、环保等行业，建议继续关注受近期暴雨、龙卷风等极端天气带来的“后厄尔尼诺”相关主题，关注环境监测、 ...

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