正是在过去这么多年市场上基本没有违约现象，让整个债券市场的定价体系偏离，信用风险溢价的体现不明显。

　　2016年信用债市场风云突起，违约事件频发，无论是国企还是地方债都"破了金身"，作为中国债券市场上最大的参与者之一，平安资管旗下管理的2万亿元规模资产中，有 1.6万亿元投向了债券市场。但自成立以来，平安资管持有的信用债上未曾出现违约现象，幸运之外，平安资管信评与债券研究部董事总经理孙海容将其归因于公司一整套科学、完善的信用评估体系。

　　成立信用风险

　　管理专项小组

　　孙海容告诉记者，债券违约事件已成为整个市场的一大关注点，今年以来债券违约金额已突破200亿元，加上2015年下半年的80多亿，一年时间债券市场的违约金额已过300亿元。

　　孙海容认为，由于宏观经济下行，导致一些行业经营环境明显恶化，尤其是一些强周期性行业和过剩产能行业受冲击明显，例如煤炭、钢铁等，"当然，导致债券违约还有一些个体差异性的直接原因，例如公司治理结构不完善、股权争议或法律诉讼等，经济下行加速了这些风险因素的暴露，成为压垮企业的最后一根稻草。"

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