中泰证券
事件:今日我们对茅台经销商渠道调研显示,本周深圳、上海、南京等地区飞天茅台一批价由850元上涨10元至860元。
点评:我们在6月中旬的报告《批价加速上行,老酒热提升茅台备货需求,重申“买入”》中指出茅台一批价将在6月底之前上涨至860元,本周批价如期而至。我们认为飞天茅台批价加速上行再次提升了经销商盈利能力,经销商以及终端囤货意愿持续得到强化。下半年在茅台控货预期以及需求旺季的驱动下,一批价有望持续上涨,我们预计中秋之前有可能突破900元。中长期来看,公司在逐步加大渠道扁平化建设,我们认为在消费升级红利下,渠道的深度下沉有望驱动飞天茅台实现量价齐升。对比国际烈性酒巨头,茅台仍有20%-30%的估值提升空间。目标价336元,维持“买入”评级。
飞天茅台一批价如期达到860元,中秋节之前一批价有望持续超预期。6月14日,我们预测六月底一批价有望突破860元。今日我们调研显示深圳、上海等地区飞天茅台一批价如期达到860元,较中 ...
全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html
