2015年中国资本市场的大幅震荡和8·11汇改后的人民币汇率波动，引发了持续的股市下跌和严峻的资本外流。在以往全球性金融危机中屡见不鲜的国际资本回流现象可以看出，其中受冲击最大的是新兴市场国家。

　　新兴市场国家有较强的经济增长动力，但资本市场体系相对薄弱，尤其是缺乏健全有效的风险管理市场，即金融衍生品市场。与发达国家相比，新兴市场国家资本市场欠发达、缺乏有效的风险管理机制，从而导致资本市场风险较高、稳定性较差。所以，完善资本市场机制建设，尤其是发展金融衍生品市场，应该成为新兴市场国家重要的中长期政策目标之一。

　　金融衍生品的重要性

　　在中国，虽然对资本市场制度的基础和内涵还有争议，但不论是学界还是政府都对资本市场于一国经济的重要性深信不疑。资本市场是现代经济发展和增长的不可或缺的组成部分。资本市场的融资功能使公司扩大资本和生产规模成为可能；资本市场强化了市场竞争、促进了创新；资本市场公开透明的流动性扩大了投资者群体并降低了投资风险。

　　金融衍生品是资本市场20世纪70年代以来最重要的金融创新，其发展是随着布雷顿森林体系的解体、跨国资本管制的放松、汇率进一步自 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html