从上周一开始，新三板正式实施分层管理，953家挂牌企业入围。但从上周的市场情况来看，分层之后的新三板市场依然缺乏亮点，不论是成分指数还是做市指数屡次跌穿历史低值，市场成交量价齐跌，日均成交额更是持续维持在5亿元至6亿元，较过去的活跃期跌幅近半。

　　分层管理真的来了，但是新三板市场并没有立即火起来，交易、投资者准入、引进非券商作为做市商、投资者门槛降低等市场期待的实质性红利都没有随着分层管理一同到来。

　　兴业证券分析师纪云涛认为，在分层管理后，管理层并未提及差异化制度安排，说明其推出仍需时日。

　　期待差异化安排

　　讨论了两年多的时间，新三板的分层管理终于实现了，很多企业是想方设法挤进创新层，在股转系统公布了初步名单后，又有39家挂牌企业通过“申诉”挤了进来。那么，对于953家创新层企业，利好在哪儿？

　　从市场层面看，创新层企业的流动性、估值水平未来都最有可能首先出现显著提升。创新层将会以市场效率为核心持续推进制度的创新，进入创新层的企业会被优先安排在融资、交易方面进行一些试点，流动性相对基础层会有明显的改善；估值方面也会成为焦点，自然而然地会水涨船高。

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