东北证券

　　公司国内食用香精香料龙头企业，食品配料业务快速发展：公司为国内食用香精香料行业龙头，利用香精香料优势顺利实现了“香精香料+食品配料”一体化服务的产业链延伸，目前，公司经销的食品配料包括乳制品（奶酪、黄油等）和可可制品（巧克力、可可粉等）等产品。由于下游景气度较高，食品配料收入占比不断提升，2015年公司配料收入同比增加17.26%，销售占比达到了68%，配料毛利率提升3个百分点至14.56%，在消费升级的大背景下，未来公司配料收入和毛利率有望维持双增的局面。

　　下游需求旺盛+消费升级，食品配料高速成长可期：公司 ...

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