国海证券

　　事件:

　　2016年6月28日,公司发布公告,拟以发行股份和支付现金相结合的方式向胡恩赐、陈智勇、许黎明和高炳义购买其持有的兴科电子66.20%的股权,兴科电子66.20%股权的交易价格为108500万元,以现金方式支付36993万元,以发行股份方式支付71507万元,发行股份数为66394613股,发行价格为10.77元。交易对方承诺标的公司16-18年净利润(扣除非经常性损益后)不低于2.00亿元、2.40亿和2.90亿。以非公开的方式向谭颂斌、林登灿和银禧科技(300221)1号计划发行股份募集配套资金,资金总额上限为38720万元,发行价格为12.13元。收购完成后,兴科电子将成为银禧科技(300221)的全资子公司。

　　投资要点:

　　拟收购兴科电子剩余66.20%股份,公司快速进入金属构件领域,业绩贡献有望超预期。CNC金属结构件在消费电子品出货量快速增长及渗透率快速提升的背景下迎来高速发展。在CNC金属构件长期供不应求的情况下,我们预计全球金属结构件的市场规模将从2013年的547亿元到2016年的2000亿元左右,市场空间十分巨大。目 ...

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