[摘要]

　　核心观点：

　　行业观察和投资建议中怡康第26周（6.20-6.26）周度数据显示，空调销售线上线下同比增速分别为145%和43%，累计四周线上线下同比增速分别为64%和20%，部分经销商开始补货。需求的好转将有力拉动渠道库存的消化，加之基数降低，预计三季度开始，空调内销出货将有改善。我们继续推荐空调龙头美的集团(000333)，公司直接受益于空调行业需求增长、库存去化，同时竞争力较强、份额有望提升，叠加国际化+转型预期，估值具备向上弹性。关注上游核心零部件标的三花股份(002050)。

　　继续推荐景气度较高的小家电子行业龙头苏泊尔(002032)、九阳股份(002242)、爱仕达(002403)和新宝股份(002705)，长期看好青岛海尔(600690)。

　　一周行情回顾（2016.6.27-7.1）本周沪深300指数上涨2.5%，申万家电指数上涨3.1%，跑赢0.6个百分点，其中白电指数上涨 ...

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