金银比是白银价格的核心逻辑：

　　下跌中金银比多上升，上涨中金银比多收缩。自布雷顿森林体系解体之后，黄金白银比在20 到100 之间宽幅震荡。在价格上涨和下跌的中期均伴随着金银比的快速下降。如1979 年至1980年，黄金此时已经连涨4 年，在拉升阶段时，白银价格迅速跟上出现补涨行情，拉低了金银比。2004 年黄金开始进入快速上涨阶段，趋势确立。此时白银价格迅速跟上。相反，在下跌周期时，金银比往往走高。例如1980 至1990 年期间，金银比持续走高。其后1990 年至1998 年之间银价在底部小幅震荡，而金价继续下跌，才拉低了金银比。

　　本轮金价上涨推动白银价格上涨。从历史上来看，在金银比高位、黄金较前一期价 ...

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