根据现行的大股东限售规则,“宝能系”持股限售期为一年。“宝能系”2015年第一次举牌由前海人寿出手,险资在股价低位时建仓,成本较低。之后两次举牌,由前海人寿与钜盛华联手完成,钜盛华除了自有资金,还动用商业银行理财产品认购相关资管计划及收益互换等杠杆工具进场。收购后期,“宝能系”第四、第五次举牌均靠钜盛华借道多个基金及基金子公司资管计划持股。

7月4日万科A复牌后连续两日跌停,首当其冲的,便是钜盛华作为劣后级的资管计划。复牌前“宝能系”持股万科24.29%,大头正是资管计划,持股高达9.23%;剩余部分由钜盛华、前海人寿直接持有,分别为8.39%、6.66%。

这9.23%的万科股份,分别由南方资本、泰信基金、西部利得基金三家机构的八个资管计划持有。其中四个资管计划,在停牌前十个交易日内有买入,持股成本较高,区间约为18-24元——在复牌股价下跌中,它们也最先遭遇平仓风险。这四个产品分别为南方资本的广钜2号,泰信基金的泰信1号,以及西部利得基金的金裕1号、宝禄1号。

据钜盛华披露,前述八个资管计划中,有七个计划将份额净值0.8元为平仓线,当份额净值低于 ...

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