5月份以来,人民币进入又一轮贬值通道。英国“脱欧”之后,全球外汇市场出现大波动。7月6日,人民币中间价跌破6.68,创2010年11月来新低,人民币汇率贬值重新成为热点。

英国脱欧公投余波犹在,意大利又来“添堵”,国际市场的不太平直接体现在近期的外汇汇率波动中,人民币也不例外。英国脱欧公投结果公布之后,人民币兑美元汇率接连大跌,创下2010年以来的新低。

事实上,人民币近来一直处在贬值通道中,此前长期处于单边升值轨道,使得当前人民币有贬值需求和动力。在这种情况下可以看到,去年下半年以来,人民币在大方向上就一直处于走贬的趋势,其间还发生了包括去年“811”以及今年年初在内的剧烈波动。彼时,市场因此陷入恐慌,并对A股等其他市场造成扰动。

很多人习惯“盯着”汇率做投资,这从某种角度上来看是说得通的。以A股为例,从历史走势上看,人民币汇率与A股走势多数时候存在高度相关性。在人民币贬值的趋势下,往往伴随着A股的下跌。这背后的逻辑是,首先人民币贬值会引发本币资产估值下降,拖累大盘;其次,贬值预期可能形成热钱外流,导致股市流动性收紧。

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