非农虽超预期，加息概率仍低——美国6月非农数据点评

　　事件：北京时间7月8日晚间，美国劳工部公布数据显示，6月美国新增非农就业28.7万，失业率升至4.9%，劳动力参与率升至62.7%。我们的观点是：

　　6月非农虽超预期，难掩就业整体疲弱。美国6月新增非农就业28.7万人，创8个月新高，远超市场预期的18万。但5月新增就业下调至1.1万，平均来看近三月新增就业不足15万，近期美国就业整体依然疲弱。就业数据公布后黄金一度暴跌1.8%，但最终依然收涨，美元指数也反应平平。

　　罢工因素消除、服务业回升。6月非农就业增加主要来自于酒店休闲（5.9万）、教育健康（5.9万）、专业与商业服务（3.8万）等服务业领域，信息业因罢工因素消除，增加4.4万。美国6月劳动力参与率回升至62.7%，失业率微升至4.9%。

　　年内加息概率仍低。6月英国公投脱欧后，美元指数飙升对美国经济和通胀回升均将有冲击，欧洲市场不确定性增加也为全球经济复苏蒙上阴影，尽管6月非农超预期，但可持续性仍待观察。最新联邦基金利率期货显示，美联储7月加息概率依然为0，9月和11月加息概率也仅从5%升至11 ...

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