上周万科A的复牌是A股市场的焦点，与之相关的分级基金套利也引发诸多热议，最终看来本次套利比较成功。那么，记者就复盘下本次套利的全过程，为套利交易者记录经典案例。

　　7月1日晚间，停牌半年多的万科A发布复牌提示消息，万科A股票定于7月4日（上周一）复牌。由于停牌期间AMAC地产指数跌去25.37%，而停牌前万科A停牌的股价为24.43元，很多重仓万科A的基金在万科A停牌期间，按照AMAC地产指数涨跌幅给万科A估值，也就是24.43元跌去25.37%后的18.23元，约为2.5个跌停。

　　首先是算价格，万科A受关注度高，不少投资人士预计万科A复牌后不会下跌25.37%，甚至第二个跌停就会打开。正是基于这种判断，在万科A复牌恢复正常交易后，将按照公允的交易价格估值。而公允价比AMAC地产指数估值的18.23元要高，便有了估值差，这将对重仓万科A的基金净值产生正面影响。

　　其次是选标的，梳理重仓万科A的基金，会发现鹏华中证800地产指数分级和国泰国证房地 ...

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