摘要：万科股权之争从2015年7月10日宝能通过二级市场买入万科A(000002)股累计达到5%算起，至今已经一年了。万科股权之争已经成为中国金融市场发展史上的标志性事件，也将成为大学教学的经典案例。从金融监管角度分析，万科股权之争的核心问题不是股权归属问题，而是宝能举牌万 科合规性问题，产生这个问题的背景是我国金融领域分业监管。

　　一、钜盛华和前海人寿

　　根据万科发布《详式权益变动报告书》，宝能通过深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“钜盛华”）和前海人寿保险股份有限公司（以下简称“前海人寿”）举牌万科。

　　姚振华通过个人独资的深圳市宝能投资集团有限公司（以下简称“宝能集团”）出资约1亿元，持有钜盛华67.4%股份。钜盛华持有前海人寿51%股份，姚振华通过钜盛华间接持有前海人寿34.37%股份。

　　据2016年4月万科发布《详式权益变动报告书》，前海人寿成立于2012 年 2 月 8 日，截止2014年12月31日前海人寿的总资产560亿元，总负债500亿元，资产负债率89.45%。

　　据2016年7月7日万科发布《详式权益变动报告书》，钜盛华成立于2 ...

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