元大证券

　　初次将洋河股份(002304)纳入研究范围,给予买进评等及目标价人民币84元,系根据22倍2016年预估每股盈余推估而得,隐含16.8%上档空间。我们看好洋河,系因其在中阶白酒市场占有明显领先地位,而产业整并趋势为将来关键利多。

　　我们预期公司成长将持续优于产业表现,系因 1) 新江苏市场将挹注成长动能,2015-18年营收可望创造稳健的年复合成长率24.2%;2) 蓝色经典系列贡献度提升,系因其受惠于消费升级趋势,因此有助改善产品组合 ...

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