2016年上半年依旧延续了去年的大幅波动，风险中机会不断，机会里暗藏风险。下半年A股已在军工、食品、有色等板块的大涨中悄然起航。展望下半年，多家基金公司表示，下半年投资机会依旧是在震荡中寻找。

　　货币政策边际宽松

　　招商基金认为，三季度前期内外宏观环境相对较好，国内增长和通胀下行，政策边际宽松；短期无需过分担忧美联储加息，加息时间点最早要到9月；同时，还有G20峰会前的维稳预期等。同时应关注两个敏感时间点：一个是7月中下旬的经济数据和政治局会议，以及9月份加息预期可能回潮、国内通胀存在回升压力等。下半年市场三个关键变量值得关注，分别为：英国公投脱欧加大市场波动、经济下行压力逐步显现、监管层加强监管。

　　国海富兰克林基金则认为，货币政策从年初的宽松货币，转向以中长期工具置换短期流动性的操作，总体而言中性偏松。年初以来市场资金价格和债券收益率水平基本维持在较低水平，是流动性中性偏宽松的主要原因。表外业务监管趋紧、债转股和资产证券化的发展，促使表外信贷加速去杠杆；美国加息周期和中国潜在经济增速中枢下移的周期内，外汇储 ...

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