国信证券

　　晨鸣纸业发布2016 半年度业绩预告,实现归属于上市公司股东的净利润9-9.8亿元,同比增长230%-260%,每股盈利0.41-0.45元。我们点评如下:评论:造纸、租赁双轮驱动,业绩进入快速增长期。自2014年以来,晨鸣纸业布局融资租赁业务,打造造纸+融资租赁双主业格局。进入2016年,双轮驱动业绩大幅增长,融资租赁余额继续保持快速成长(目前约300亿),造纸主业进入景气周期,带动公司业绩大幅提升。2016年上半年实现归属于上市公司股东净利润9-9.8亿元,同比增长230%-260%。经测算,其中租赁净利润4亿左右,造纸行业5-6亿左右。

　　租赁存量规模300亿,半年贡献利润约4亿元。预计目前晨鸣纸业的融资租赁余额约300亿元,其中对内业务占比约15%,对外租赁业务占比85%。对外租赁业务贡献净利润4亿 ...

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