中泰证券

　　投资要点

　　事件: 公司于7月12日发布了2016年半年度业绩预告修正公告,上调2016年1-6月实现归属上市公司股东的净利润变动幅度为6737万元至7186万元,比上年同期增长275%至300%,此前公司在一季报中预计2016年上半年净利润变动幅度为220%至270%,变动区间为5750万元至6650万元。

　　对此,我们点评如下:

　　幼教业务增长超预期,园所数量迅速提升推动公司业绩快速增长。红缨教育今年主要延续去年的策略,以红缨品牌定位中高端市场,新推出的悠久品牌拓展农村地区幼儿园,随着悠久园的快速推广,目前红缨教育加盟园所总数已经超过3500。金色摇篮从今年开始也加大了加盟园的拓展力度,目前旗下加盟以及直营园数量超过250家(其中直营园超过20家),同时公司在上半年刚推出了城市级区域代理制度,全年来看园所数量存在较大超预期的可能。从红缨以及金色摇篮上半年的业绩 ...

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