近年来，国内债券发行屡攀高峰，超八成以上的债券评级不是AA就是AAA，且同一公司债券在国内外评级的差别巨大。

"同样的公司，同样的债券，国外三大评级机构可能只给A-级别，但国内评级机构就敢给AAA。"北京某上市券商固定收益部负责人称，以国内某大型地产集团为例，其在国内发行的债券评级为AAA，但其在海外发行的30亿美元的债券评级却属于"垃圾级"。

这不禁惹人发问，中国评级机构的公允性到底有多大？

国内债券

评级虚高引质疑

近年来，国内债券信用级别的泡沫有泛滥之势。证券时报记者据Wind数据统计，今年以来，我国评级机构为债券主体给出的评级结果中，AA级别以上的债券超过95%。以AA级别为中枢，明显呈现出"一头大一头小"的分布特征。

"信用级别是根据一定的评级标准授予的，等级分布是评级标准的直观反映。"上海某大型上市券商债券发行负责人对此表示，目前我国债券市场的发行主体主要是优质企业，但级别过度向高等级集中的情况明显不合理。

事实上，国内评级机 ...

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