[摘要]

　　事件描述政策监管收紧加速行业风险出清，6月迎来业绩拐点，同时在新业务和深港通等因素催化下，当前低估值的券商板块是攻守兼备的绝佳品种。

　　事件评论监管张弛有度将有序释放行业经营风险，同时退市处罚明晰监管措施方向，监管边际不确定性消除。从经纪业务新规到资管八大底线，清理资管通道类业务，并购重组审核趋严严，体现监管层引导资金脱虚向实的监管思路，未来监管持续收紧空间有限；且监管收紧未针对所有领域，八条底线明确不适用资产证券化；发改委明确扩大创新品种债券支持范围和企业债发行规模。行业监管风险出清将规范业务有序开展。

　　券商兼具估值和资产安全双重优势。从估值水平来看，以中信为 ...

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