舜天船舶此次资产重组方案包括两部分：通过发行股份的方式向国信集团购买其持有的优质金融信托及火力发电资产（交易对价约210.13 亿元），以及募集配套资金（46.5 亿元），发行价8.91 元/股。综合其金融、火电两大业务板块估值，考虑到此次交易包括配套融资16.5 亿元（不重复计算增资江苏信托部分），ST 舜船在此次交易完成后的合理市值约634.20 亿元。给予*ST 舜船12 个月目标价16.80 元/股，给予买入评级。

支撑评级的要点

国信集团上市平台，破产重整亟待救赎。舜天船舶不仅是江苏国信集团旗下的专业化、现代化船舶公司，也是江苏国信集团旗下重要的上市平台。江苏舜天船舶在2014、2015 年净利润分别为-18.08 亿元和-54.50 亿元，且2015 年末净资产为-52.34 亿元 ...

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