随着英国脱欧公投结束，全球宏观形势暂时恢复稳定。在美联储鸽派声明与日本“直升机撒钱”刺激加码为主的全球宽松预期再度升温的影响下，全球股票市场均在近期迎来明显的上涨行情，其中美国标普500指数已创出历史新高。加上国内CPI回落，重回“1时代”，A股市场也在近两周出现明显反弹。市场情绪在此过程中转向积极，现货市场成交量放大，同时融资余额不断增加。截至本周二，两市融资余额突破8700亿元，创4月22日以来新高。目前股市已反弹到4月高位，不必纠结反弹是否能成行，而应关注未来反弹的幅度与空间。

　　整体上，我们看好市场在宏观稳定期出现的反弹，但并不看好反弹空间。未来市场反弹空间将受到通胀回落不及预期、市场供给增加与人民币贬值限制增量资金等因素制约。

　　国内曾经历过较严峻的汛情年份分别有1998年、2003年、2007年和2010年。一般，7月和 ...

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