安信证券

　　事件:7月13日,公司发布2016年中报业绩上修公告,预计2016年1-6月归属于上市公司股东的净利润3.5亿至3.7亿元,同比增长70-80%。同时,公司公告,公司全资子公司“农信互联”联合全资子公司“福建水产”等,共同收购厦门天丞生物科技有限公司,收购完成后农信互联持有51%投资比例,福建水产持有34%投资比例。同时公司公告拟投资设立北京农信保险经纪有限公司。

　　我们的分析和判断:

　　1、产品结构变化、成本下降、费用控制,公司盈利大幅提升。1)饲料销量逐渐提速,前端料、中高档产品比例提升。养殖持续高盈利下,规模化农场补栏力度加大。据农业部统计,从150个万头商品规模猪场数据看,4月份能繁母猪存栏同比增长6.7%,连续6个月环比增加。

　　公司积极开拓规模化养殖户,增加猪场服务人员,带动公司前端料(母猪料、教槽保育料)快速增长,预计公司一季度前端料增长约15%,二季度同比增长约25%;同时二季度随着生猪存栏量略微回升,中大猪配合料增速同比、环比均有增长,预计中大猪料增长约10%。前端料及中高档产品比例的提升带动公司盈利增长。同时规模化客户比例的提升 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html