投资要点：

　　公司公布中期业绩快报，延续高增长。16 年上半年实现收入16.71 亿元，同比增长44.3%；（归属于上市公司股东的）净利润为1.99 亿元，同比增长47.9%，完全符合我们中报前瞻中的预期（48%）。

　　定制家居渗透率持续提升：定制家居以人为本，依单生产，C2B 模式重构供应链体系，顺应消费升级趋势。而在定制行业中，龙头索菲亚注重对信息化系统的持续升级，在制造端提升智能化水平，建立企业大数据平台。打造柔性制造行业标杆，提升板材利用率和供应链效率，在成本端已经奠定了明显的优势，构筑了宽广的经营护城河；完善的全国生产基地，降低物流费用；龙头优势在未来几年仍将延续巩固。公司在2015 年开始持续推进799等特价系列产品，通过高性价比定制产品提升市场影响力，快速扩张市场份额（现有订单中60%会购买标准化促销套餐产品），而借助生产效率的不断提升，公司定制衣柜业务的盈利能 ...

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