业绩增长轨迹

　　2000年，华润先后受让万科国有法人股及万科B股，到年共末持9514.9万股，占总股本的15.08%。

　　2001年9月，华润受让万科持有万佳72%股权，对价为4.574亿元。对应估值为6.353亿元，相当于万佳2000年3529万元净利润的18倍。出售万佳等“副业”之后，万科逐步成为专一的房地产公司。

　　2000-2015年间，万科营收从37.8亿一路增至1955亿，15年增长51倍，年平均复合增长率达30%，是A股上市公司中少有的绩优股、长青树。

　　万科的业绩虽好但并非象苹果、谷歌、亚马逊那样在技术、商业模式上有所创新，通俗地说没有创造什么“可以改变世界”的东西。

　　万科的业绩一半因为优秀的管理团队，另一半是因为万科与众多开发商身处“高烧不退”的房地产市场。

　　近十几年来，许多行业（如汽车、家电），维持产品销售价格不下降已经是梦想。而中国的房价几乎只涨不跌，只不过有时涨得快，有时涨得慢。

　　2004年，万科房地产销售金额为91.6亿（注：其中74.6亿结算为当期营收），销售均价5592元/平方米。2015年，万科房地产销 ...

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