安信证券

　　事件:7月14日,公司发布2016年半年度业绩预告,预计上半年归属于上市公司股东的净利润5012万元-5250万元,同比增长5%-10%。

　　我们的分析和判断:1、二季度同比增长约25-35%,禽链复苏将带动公司业绩加速改善。

　　一季度公司归母净利润约2400万,据此测算,二季度单季度净利约2600-2900万,单季度同比增长25-35%,业绩拐点显现。我们认为,随着下游客户盈利好转,将带动公司产品销售,公司业绩有望加速改善。

　　2、华南生物禽流感疫苗有望加速推进,打开成长空间。华南生物主营产品为禽流感疫苗,产品竞争力强。据公司公告,华南生物拥有国内唯一水禽专用的禽流感(H5亚型)灭活疫苗,在瑞普生物(300119)收购后,经过业务整合,已实现收入、利润大幅增长。

　　公司研发 ...

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