国内清分机龙头，业绩驱动的成长白马

聚龙股份作为国内清分机龙头，受益于清分机行业的高景气度，公司09-14 年归母净利润复合增长率高达71%，是真正的依靠业绩驱动的成长白马。15 年受新版人民币发行影响，国内各大商业银行招标采购工作出现延迟，导致公司15 年主营业务经营业绩出现下滑。我们认为，清分机行业目前需求尚未饱和，仍有望维持较快增长。一方面，清分机行业市场空间约为250 亿元左右，目前一二线城市渗透率已经较高，但三四线城市及县级地区渗透率还较低，且其市场空间要大于一二线城市，因此我国清分机行业需求尚未饱和，仍有较大空间。另一方面，我们判断当前清分机价格下降空间较小，公司利润空间将得以保障。

新产品&清分外包服务&金融物联网，打开成长新空间

公司新产品如TCR、塑封机等有望逐步放量，将带来新的业绩增长点，其中TCR 政策破冰在即，有望开启四五百亿新增市场；公 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html