反弹仍有空间 市场分歧加大

中国证券报:本轮行情持续时间有多长,上行空间还有多大?是什么逻辑支撑行情演绎?

王德伦:作为最坚定看好“6月布局、7月和8月吃饭”的策略团队,我们认为从中长期来看,当前A股仍是“熊市第二阶段”(即熊市筑底)的过程中,此轮反弹是悲观预期修复下的熊市反弹,上行持续时间在7月和8月,初步预测行情上行空间从底部2800点左右反弹15%-20%左右。

具体原因包括:一是汇率、信用、A股等出现“黑天鹅”的概率小,系统性风险将被平抑;二是政策环境处于“蜜月期”,7月和8月,CPI预期趋势往下,通胀压力最小,市场担忧的“滞涨”渐行渐远,货币政策有望出现边际宽松,财政政策也有望加码;三是经济L型不悲观,且企业盈利可能超预期;四是国企改革和供给侧改革预期,逐步明朗,停复牌和退市制度建设和政策红利(深港通)持续推进,修复风险偏好。

谢伟玉:尽管近期市场保持强势,但我们认为微观结构已明显恶化,7月下旬大盘将回调,8月下旬出现“吃饭”行情。具体分析,6月底市场指数才出现加速上涨的态势,但实际上6月底仅仅是行业主题快速轮动的开始,失真的市 ...

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