事项：

　　进入6 月后中央密集部署国企改革，以宝钢与武钢重组、中纺并入中粮等为实例，各类改革重组布局加快。我们认为本次国改进入深水攻坚阶段，将陆续有实质方案出台，并形成一批标杆。在此基础上，我们对六大石油化工类中央企业的改革进程和方向进行梳理，寻找国改中的投资机会。

　　评论：

　　化工央企国改风起，本次料将有突破。自2015 年底《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》（以下简称《意见》）以来，国改从方向到实操均有落地。特别是进入2016 年后，中央密集部署国企改革，尤其是6 月以来，国企改革布局明显提速，各类整合、重组持续推进，具有代表性的包括：宝钢与武钢重组、中纺并入中粮等，我们认为本次国改进入深水攻坚阶段，将陆续有实质方案出台，并形成一批标杆。目前国资委105 家央企中有6 家石油化工企业，在集团及业务层面均存在改革预期。

　　我们认为化工类央企的改革大概率将包括如下两个层面：1）集团层面打造国有资本运营平台公司；2）业务层面将优质资产持续强化、劣质资产切割 ...

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