证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（下称《暂行规定》，即资管“新八条”）已于7月18日起实施。多位受访业内人士认为，“新八条”的出台，令高杠杆产品首当其冲。

　　上海一家上市大型券商业务人士告诉第一财经日报，《暂行规定》出台后，最直接的影响就是以后无法再发高杠杆产品了，改为平层或1:3，原来的高杠杆产品也不再向客户做过多的推荐。

　　“我们公司最近一直在研究新规，尤其是对杠杆产品的影响是直接而且明显的。”华南一家私募老总也向本报表示。

　　新规下，不符合杠杆比例要求的结构化产品只能绕道信托通道，而银行占比较重的委外投资很多通过优先展开，因此新规对银行的相关业务也会形成一定的影响。

　　实际上记者了解到，今年来随着股债市场的调整，结构化产品的杠杆比例已经明显下调，而目前很多固收类分级产品的杠杆水平也已经合乎新规要求。

　　防控杠杆过高风险

　　去年“股灾”发生后，监管部门发现高杠杆产品对市场形成了助涨助跌的作用，与《细则》相比，《暂行规定》大篇幅地对资管产品的杠杆率做出了要求说明，也就是要“降杠杆”。

　　可以看到，新规明确了 ...

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