东北证券

　　报告摘要：

　　整体观点：需求走弱看基建，基建雄起看铁路近期钢价阶段性上涨支撑着高炉开工率维持在较高水平，但下旬高炉开工率预期将有所回落。同时7月是工地开工淡季，加上当前极端天气频发，需求走弱较为明显，供需矛盾仍然较大。我们持续认为基建投资将是托底需求的最大动力。近期两次经济形势座谈会透露出下半年经济工作基调：“适度扩大总需求以推进供给侧结构性改革为主线”，目前国内有效投资不足、制造业投资下滑、产能过剩问题突出、民间投资还在下行等问题，使得中央不得不利用扩大需求托底经济。

　　而在基建领域中，铁路投资将是未来最大看点。本周发改委正式印发《中长期铁路网规划》，《规划》设计了２０２０年、２０２５年、２０３０年三个阶段的目标。其中：到２０２０年，铁路网规模达到１５万公里，其中高速铁路３万公里，覆盖８０％以上的 ...

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