本期投资提示：

　　事件：媒体报道，江苏省相关部门下达禁酒令点评：白酒行业复苏是由大众消费驱动。自2012 年政府严格限制三公消费起，经过三年时间的严格执行，目前三公消费占比已经很低。白酒行业通过自身调整走向复苏的核心逻辑是消费升级带来的大众消费承接，而不是三公消费的放开，这点我们在深度报告《筑底 复苏 分化 白酒行业再起航》中已有详细论述。因此，有媒体报道，个别地区出现政府或政府有关部门强调限制三公消费，并不会对行业复苏的核心逻辑产生影响。反过来想，在大众消费拉动的复苏过程中，继续强化限制三公消费，反而更有利于行业健康、持久的复苏。

　　大众消费时代，买什么样的酒取决于消费者本身。产品力、品牌力强，同时性价比高的产品，消费者会主动选择购买，即品牌拉动；渠道力强，营销持续改善的公司，可以不断提高产品渗透率，即渠道拉动。行业未来将逐步分化，投资聚焦优质公司。

　　核心推荐：

　　泸州老窖（000568）：维持预测公司16-18 年EPS 为1.27、1.65、2.19 元（增发摊薄后EPS为1.15、1.5 和2 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html