针对并购重组的监管上半年不断收紧，证监会还在今年6月拟修订《上市公司重大资产重组管理办法》，严格规范借壳上市行为。在重组新规仍待落地的政策更迭期里，资本市场各方呈现了应对各异的众生相。

　　近期，上市公司频现修订重组方案甚至先行终止，也有公司在新规执行前加赶重组进度。另有部分公司则选择了涉险而行，在新规条例中继续寻找运作空间，同时探寻监管底线。

　　四通股份近日发布重组预案，拟发行股份购买启行教育100%股权;所并标的资产总额、资产净额规模均超过上市公司原业务的6至7倍，且交易完成后启行教育全部股东累计持有上市公司股份超过50%。两项指标，已触发借壳上市。但因启行教育的10位股东承诺无条件且不可撤销放弃表决权等股东权利，上市公司称，公司控股权并未发生变更、不触及借壳。

　　7月26日，四通股份召开重组媒体说明会，上市公司及其独立财务顾问广发证券方面强调，放弃表决权是此次交易商业条款的一部分，而非刻意的安排设立;但并未回应不可撤销放弃表决权的适用期限。这意味着，上述股东锁定期满后的股份转让后是否依然放弃表决权，仍未解。

　　与此同时，多位接受采访的投行高管对上述重组案 ...

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