长江证券

　　普钢热轧强势、不锈需求稳定作为兼具普钢、不锈钢的不锈钢龙头，公司虽然难以在产能过剩的泥潭中独善其身，但短期而言，热轧占比相对较大的普钢品种结构，使得其普钢业绩在今年以来热轧价格相对强势的行情中具有一定相对优势，而一贯因需求更为分散而供需格局相对较好的不锈钢，则在今年需求走强带动下，业绩有望获得更好表现：1）历经2015年下半年严重亏损而减产较多、后道工序冷轧今年产能集中投放挤压热轧商品材供应，供给端收缩更大使得今年热轧价格相对强势，上半年热轧价格同比下跌4.17%，同期钢价综合指数下跌5.92%，眼前导致热轧相对强势因素并未消退，短期热轧现货将延续强势；2）受益于下游建筑业、制造业景气好转，不锈钢今年以来量价齐升，上半年中联钢统计17家主流不锈钢企产量同比低位增长 ...

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