尽管中国央行努力通过各种工具保持市场流动性宽裕，但实体经济增长受到的提振作用却越来越差。分析师认为，从目前状况来看，央行已经做了全部该做的，稳增长更需要财政政策发力。

　　光大证券固收分析师张旭、王海波等人在一份报告中表示，从2013 年开始中国M2增速一直维持在10%-15%之间，与此同时经济状况却处于持续冷却的进程中，GDP增速从2013年的7.8%下降到目前6.7%。

　　也就是说，现在想获得相同的经济增长需要花费更多的钱来完成。

　　报告称，M2增长与GDP 增长的背离，既有可能被物价水平的变化所解释，又有可能是货币流动速率降低所导致。显然，当前物价水平相对稳定，因此M2/GDP快速增长的根源在于有效的货币流通速率下滑。

　　而形成上述问题的原因，首先在于企业已陷入流动性陷阱。报告称，由于实体经济投资回报率的回落以及不确定性的增加，部分企业、特别是优质企业在获得 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html