西南证券

　　财务概况：公司2016年上半年营业收入、归母净利润、扣非净利润分别为6.7亿元、2.4亿元、1.4亿元，同比增长分别为20.6%、10.7%、-24.4%；2016Q2公司营业收入、归母净利润、扣非净利润分别为4.9亿元、2亿元、1.1亿元，同比增长分别为57%、69.8%、17%；公司同时预告2016年前三季度净利润同比增长5%-20%。

　　推进营销策略调整，单季度业绩出现好转。公司2016年上半年营业收入为6.7亿元，同比增长约21%。主要原因为公司市场压力增大的背景下及时调整营销策略，逐渐加大空白市场的覆盖力度。注重原有药品的渠道下沉及市场开拓，同时积极拓展OTC渠道。其中小容量注射液收入增长超过25%，冻干粉针收入增长超过60%。公司上半年扣非净利润约为1.4亿元，同比下滑约24%，主要原因为期间费用增长较快。公司2016年上半年期间费用约为3亿元，同比增长76%，期间费用率约上升15个百分点。其中销售费用增速超预期，主要为公司加大 ...

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