东吴证券

　　[摘要]

　　投资要点：

　　主营电视业务战略清晰，数据业务带来利润拐点：公司是陕西省行政区域内唯一的有线电视网络运营商，陕西省电子政务传输网建设支撑企业。全省有线+无线网络覆盖用户超过1,000万户、双向网络覆盖用户617万户。在电视业务方面，全国发展趋势来看是双向网络渗透用户占比逐步提高，可见高品质的数字电视，双向交互高清电视是明显趋势。公司通过加快数字化转换、推动双向网改造、发展高清互动业务、丰富节目内容和增值应用等，用户规模持续扩大，在全国电视业务走在前列。

　　今年5月，中国广电从工业和信息化部获得《基础电信业务经营许可证》，三网融合万事俱备。公司近两年宽带接入业务发展较快，用户突破75万户，收入增速明显，已经成为公司业绩主要增长源，并 ...

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