新浪财经讯 7月27日消息，彭博新闻社报道，厌倦了信用风险的中国债券投资者，帮地方债完成了华丽转身：与同期限国债的利差较一年前剧烈收窄，最高达30个基点。市场人士表示，地方债大幅跑赢国债的行情或已接近尾声，不过从避险角度仍具配置价值。

　　中国去年开始分批发行置换多达15余万亿元的地方债。供给压力沉重，部分地方政府动用分配财政存款的手段，向银行促销地方债。但去年下半年以来，市场态度180度转弯，地方债发行逐渐由买方市场转向卖方市场，因为信用债违约事件大幅上升。

　　最直观的表现，地方债发行成本走低。彭博统计显示，当前3、5、7、10年期地方债较同期限国债的利差水平约为19个基点、26个基点、27个基点和29个基点，相比去年一度高达50基点左右的溢价，收窄幅度可观。与此同时，地方债流动性改善，银行间市场成交量创出历史新高。

　　“今年以来频繁爆发信用风险，市场对信用债有些‘累觉不爱’了，相比之下地方债信用风险低，比较优势凸显出来，”民生证券宏观债券分析师李奇霖在采访中表示。

　　广发银行金融市场部资深交易员郝一珺、国海证券的投资经理陈亮等市场人士对彭博表示，信用风险加 ...

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