27日，上证综指收盘跌1.91%至2992点，再次回到3000点下方。沪深其他股票指数也是满屏皆绿。而债市在走出一波牛市行情之后，近两日也进入小幅回调阶段，国债、国开债收益率涨多跌少，国债期货全部走跌。

　　与股债双跌这一表现相对应的是，近日，月末缴税等因素引起的资金紧张局面，这种流动性紧张的形势尽管是常规的季度因素扰动所致，但相较于以往，此次其程度和持续的时间都超过了市场预期。

　　尽管央行呵护资金面意愿明确，在资金出现紧张的迹象之时，就开始改资金净回笼为净投放，截至27日，央行已经连续7天向市场净投放资金，且连续两天的逆回购操作量都在千亿以上。这些做法确实缓解了短期的流动性紧张局面。

　　然而，对于市场预期而言，央行的这一举动不仅没有起到平复市场情绪的作用，甚至产生了相反的效果。一方面，可能是由于央行这次驰援流动性的力度确实不及以往，引起了市场对于 ...

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