天量的信贷资金都在金融系统内空转也不是个办法，实体经济回报率太低了，也要找其他投资出路吧！于是，去年游资恶炒股市，造成A股崩盘。今年3月份恶炒葱、蒜、猪肉等农产品价格，4、5月份炒以螺纹钢为代表的大宗商品市场。现在又把眼光盯向了二线城市的土地市场。正所谓游资所到之处，无一不被恶炒，无一商品不疯涨。

　　近几个月来，衡量中国货币政策有效性的一个指标表明，新增货币并未被投入使用。中国M1货币供应量正快速增长，M1货币供应量是由现金和企业活期存款等流动性资产组成。但更广义指标M2货币供应量并未跟上这一增速，这导致中国式“流动性陷阱”出现。

　　应该说，本轮中国央行实行货币宽松的本意是，引导信贷资金进入实体经济，但实际效果是天量资金“脱实向虚”情况严重。为啥会有这么多资金在金融体系内空转呢？就是投资实体经济的风险大，弄不好就会出现亏损，而且投资回报率过低(6%左右)。虽然，国企和央企、地方政府投融资平台都能从银行获得廉价信贷资金，但因为目前出现“资产荒”，一时间找不到好的中长期投资项目，也只能放在账面上等待时机。当下，中国企业有陷入“流动性陷阱”的迹象。 ...

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