分化的格局已经定型，接下来要做的事只有两件，三四线城市去库存，一二线城市挤泡沫。

　　这一轮楼市的“好时光”可能是最后一轮了，一线城市正在走出最后一次房价涨幅行情，但上涨的同时，波动也会加大。

　　本轮房价反弹已近1年了，该涨的城市已经涨上来了，没涨的城市也基本不会有什么大的作为了。分化的格局已经定型，接下来要做的事只有两件，三四线城市去库存，一二线城市挤泡沫。

　　怎么去库存？

　　这个命题留给三四线城市，而且难度不小。因为本来为他们准备的货币和信贷政策被错误配置给了一二线城市。房地产去库存的根本方式是供给找到有效需求，也就是居住需求。任何背离这一方式的去库存都是不成功的，甚至说是危险的。货币和信贷的宽松是必要的，但仅仅依靠这一政策是无法释放需求的。

　　原因很简单，货币政策降低了利息成本，而信贷政策本质是上是加大杠杆，则加剧了利息成本。虽然首付门槛降低了，但后续几十年的负债，让三四线真正有住房需求的普通人看不到诚意。举个简单的例子，买套60万的房子，按2015年3月1日基准利率5.9%计算，首付3成贷款30年，本息和为89.68万元；按2015年10月24日 ...

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