中信证券

　　——阳嘉嘉，联系人：杨泽原

　　事项：公司7月28日晚发布2016年半年报，报告期内实现营业收入20.56亿元，同比增长66.24%；实现归母净利润：5.86亿元，同比增长81.78%%；对此我们点评如下：

　　评论：全网流量高增长与公司规模品牌优势共同驱动，业绩持续高增长。公司半年度归母净利润同比增长81.78%，高于中报增速区间60-90%的中值。以视频直播为代表的互联网应用对流量需求的不断增长促进行业规模高增速持续，重申我们对未来三年行业规模有望保持40%复合增长率的判断。同时，公司作为CDN行业龙头在技术、服务和成本领域的全面领先，并依靠品牌、定制化服务等方式不断加强客户粘性，随着在新产品研发推广、海外市场开拓方面不断发力，规模经济性持续体现，预计公司CDN业务将吸收第三方市场绝大部分增量，龙头的地位将更加稳固。

　　云计算成业绩增长新亮点，社区云、政企云等有望接棒。“社区云”将云计算的计算和存储资源下沉到社区，为高清视频和大型游戏等业务降低带宽成本的同时，大幅提升用户体验，并有望开拓对最终用户收费的新模式；公司在私有云领域针对政企客户设立一级部 ...

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