中国证券网讯 去年下半年，A股市场经历了大幅震荡。当时，为维护市场的稳定，抑制过度投机，中金所连续出台了一些调控和限制政策，此后期指市场的流动性和深度随之锐减。国泰君安证券衍生品投资部研究主管、董事总经理陈湘鹏博士向记者表示，相关政策已非常有效地遏制了期指投机意愿，逐步放松限制措施的条件已经具备。随着A股市场的逐步走稳，机构投资者、对冲基金等长期投资人迫切需要期指市场恢复其合理功能。

　　期指市场合理功能亟待恢复

　　陈湘鹏博士认为，调控措施在抑制过度投机的同时，也在一定程度上影响了期指一些正常、合理功能的发挥。股指期货的重要作用包括风险转移、资产配置、价格发现等功能。

　　在风险转移方面，陈湘鹏博士认为，具有相当规模权益持仓的机构投资者需要针对权益持仓进行套期保值，以避免资产价格大幅波动的市场风险。当前对交易的限制措施，抑制了机构正常、合理的套期保值方面的需求。

　　此外，陈湘鹏博士认为，股指期货的保证金制度及较低的交易成本使其成为获得市场敞口的有效工具，但交易限制削弱了股指期货在资产配置方面的功能，进一步抑制了以股指期货为中 ...

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