近段时间,不光公募基金,私募基金对可交换债也很是关注,据不完全统计,今年上半年共发行的可交换债共计11支,同比增长37.5%。仔细想来也很简单,毕竟可交换债自身实力比较突出,不光是“攻守一体”,同时还具备其他很多优势,业内人士戏称,可转债是“青楼的头牌”,可交换债是“皇帝的女儿”,难怪现在已经有越来越多的公募、私募对可交换债倾心了。

历史数据显示,国金证券、新钢股份、光韵达、正邦科技等股票在其股东发行可交换债券后几个月内股价最高涨幅均达40%-100%,可见市场对于可交换债标的的认可。

可交换债在西方国家已经有几十年的历史了,诞生于上世纪70年代的美国,90年代风行于欧洲,发行金额累计已经超过1000亿美元,在我国,可交换债还处于发展初期。

可交换债到有什么魔力能让众投资者青睐有加呢?

首先可以低成本融资和溢价减持,由于可交换债具备换股权,发行可交换债的票面利率一般要比纯债低很多,因此,对于发行人来说,发行可交换债后要么实现以预设价格减持,要么实现低成本融资;第二点,对股价冲击小,可交换债具有隐含的 ...

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